銀行系多管齊下“掘金”公募REITs產(chǎn)品 6家銀行參與代銷

5月31日，首批9只公募REITs產(chǎn)品面向公眾發(fā)售。據(jù)中國證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，作為基金代銷大戶，參與首批公募REITs代銷的包括招商銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、北京銀行與華夏銀行。除代銷外，銀行系前期已通過戰(zhàn)略配售、基金托管人等方式參與首批公募REITs。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行系應(yīng)該主動(dòng)積極參與公募REITs，在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)上雙向發(fā)力，探索新的業(yè)務(wù)模式。

6家銀行參與代銷

首批9只公募REITs產(chǎn)品包括張江REIT、浙江杭徽、東吳蘇園、普洛斯、鹽港REIT、首創(chuàng)水務(wù)、廣州廣河、首鋼綠能、蛇口產(chǎn)園。

一直以來，銀行都是基金代銷的大戶。從目前9只公募REITs產(chǎn)品的代銷機(jī)構(gòu)來看，券商成為主要力量，銀行和第三方獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)占比較低，此次涉及的銀行有招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行與華夏銀行6家。

其中，招商銀行參與最為積極，代銷7只公募REITs產(chǎn)品;平安銀行緊隨其后，代銷數(shù)量為4只;其余4家銀行均代銷一只產(chǎn)品。

某股份制銀行相關(guān)人士說：“首批產(chǎn)品賣得非常火爆，已全部超募，部分甚至超募數(shù)十倍。以華安張江光大園REIT為例，募集上限為2億元，截至5月31日14時(shí)30分，全渠道募資金額達(dá)30億元。”

在此之前，公募REITs網(wǎng)下認(rèn)購已呈現(xiàn)出火爆趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，張江REIT、浙江杭徽、東吳蘇園、普洛斯、鹽港REIT、首創(chuàng)水務(wù)、廣州廣河、首鋼綠能、蛇口產(chǎn)園這9只公募REITs產(chǎn)品最終網(wǎng)下有效報(bào)價(jià)認(rèn)購倍數(shù)分別為8.85倍、4.86倍、3.61倍、5.85倍、8.47倍、8.35倍、4.56倍、11.13倍、15.31倍。

多方式參與

銀行系資金也在積極參與首批公募REITs戰(zhàn)略配售。

根據(jù)公告，蘇州銀行擬認(rèn)購東吳蘇園數(shù)量占發(fā)行規(guī)模的比例為11%;廣州銀行(旗下7只銀行理財(cái)產(chǎn)品參與戰(zhàn)略配售)擬認(rèn)購廣州廣河份額比例為1.29%。值得注意的是，目前銀行自有資金投資公募REITs的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提問題尚未明確，這可能會(huì)降低銀行的投資意愿。

理財(cái)子公司方面，中銀理財(cái)成為唯一一家參與戰(zhàn)略配售的銀行理財(cái)子公司。中銀理財(cái)以其管理的科技創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品、健康生活理財(cái)產(chǎn)品參與首鋼綠能的戰(zhàn)略配售，還通過旗下兩只公募理財(cái)產(chǎn)品參與廣州廣河的戰(zhàn)略配售。

托管方面，首批9只公募REITs產(chǎn)品的基金托管人包括招商銀行(托管7只公募REITs產(chǎn)品)、工商銀行(托管1只)和興業(yè)銀行(托管1只)。

綜合來看，目前銀行系正在通過戰(zhàn)略配售、基金托管人、代銷等方式參與首批公募REITs“掘金”。“我們正在密切關(guān)注，接下來將積極參與。”某暫未參與首批公募REITs的銀行理財(cái)子公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。

機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

公募REITs的架構(gòu)是“公募基金+ABS”，既有股性也有債性，是一種全新的投資產(chǎn)品。普益標(biāo)準(zhǔn)表示，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)過去依賴以銀行為主的間接融資，隨著公募REITs的推行，對(duì)于一些擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的企業(yè)而言，公募REITs可以引入更長(zhǎng)期的資本金。

廈門國際銀行投行分析員任濤認(rèn)為，公募REITs問世意味著部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將被拿到交易所市場(chǎng)定價(jià)，商業(yè)銀行應(yīng)該要有危機(jī)感。

“盡管發(fā)展公募REITs對(duì)商業(yè)銀行間接融資形成分流，但銀行應(yīng)積極參與，探索形成新的業(yè)務(wù)模式。在一級(jí)市場(chǎng)上，銀行可以憑借資金與項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)成為REITs的發(fā)起方，也可以通過組織旗下信托、資管子公司成為基金管理人，積極參與公募REITs的運(yùn)營與管理。同時(shí)，商業(yè)銀行可以憑借自身充足的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、非標(biāo)管理經(jīng)驗(yàn)與基金公司開展深層次業(yè)務(wù)合作，履行托管人、監(jiān)管人、擔(dān)保人等其他傳統(tǒng)職責(zé)，增加中間業(yè)務(wù)收入。”中國民生銀行首席研究員溫彬等人公開撰文指出。

對(duì)銀行理財(cái)子公司而言，光大理財(cái)總經(jīng)理潘東強(qiáng)調(diào)，公募REITs既是發(fā)揮其綜合化金融優(yōu)勢(shì)、深度參與基礎(chǔ)設(shè)施“募—投—管—退”全生命周期的重要機(jī)遇，也是發(fā)揮其資管平臺(tái)優(yōu)勢(shì)、深化金融供給側(cè)改革、創(chuàng)新長(zhǎng)期投資方向、成為個(gè)人財(cái)富完善多元化資產(chǎn)配置的重要橋梁。