風(fēng)塔毛利直降，天順風(fēng)能業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能否靠發(fā)電“續(xù)命”

4月12日，天順風(fēng)能（002531）(002531.SZ)股價(jià)全天維持窄幅震蕩，日內(nèi)創(chuàng)階段性新低11.87元，收盤股價(jià)翻紅，最終收漲0.49%，報(bào)收12.26元/股。

4月12日晚間，天順風(fēng)能發(fā)布公司2021年年報(bào)。年報(bào)顯示，全年公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均取得了較好發(fā)展，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入81.66億元，同比上升0.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.10億元，同比上升24.80%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)10.7億元，同比增長(zhǎng)9.9%。

天順風(fēng)能是風(fēng)塔細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，公司位于全球各地的風(fēng)塔生產(chǎn)基地均為所在區(qū)域規(guī)模最大、生產(chǎn)效率最高的專業(yè)制造工廠之一。成立至今，天順風(fēng)能始終堅(jiān)持在風(fēng)電領(lǐng)域深耕發(fā)展，一方面不斷鞏固自身在風(fēng)塔細(xì)分領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位，另一方面在風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)積極進(jìn)行相關(guān)多元化業(yè)務(wù)布局。報(bào)告期內(nèi)，公司主要從事風(fēng)塔及零部件的生產(chǎn)和銷售，風(fēng)電葉片及模具的生產(chǎn)和銷售，風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目的開發(fā)投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。

從其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上來看，天順風(fēng)能風(fēng)塔及相關(guān)產(chǎn)品的收入為51.77億元，占營(yíng)收比重63.41%，同比增加2.47個(gè)百分點(diǎn)；葉片相關(guān)營(yíng)收為17.81億元，占營(yíng)收比重21.81%，同比下降17.58個(gè)百分點(diǎn)；發(fā)電業(yè)務(wù)營(yíng)收為10.51億元，占營(yíng)收比重12.86%，同比增長(zhǎng)47.94%；其他收入1.57億元，占營(yíng)收比重1.92%，同比上升23.21個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，天順風(fēng)能因子公司天利投資減持深圳科創(chuàng)新源（300731）新材料股份有限公司產(chǎn)生投資收益2.86億元。

記者注意到，天順風(fēng)能的風(fēng)塔以及葉片板塊業(yè)務(wù)毛利率連年下降，與上一年相比，2021年風(fēng)塔與葉片的毛利率分別從17.31%、21.29%降至12.07%、16.98%，發(fā)電業(yè)務(wù)毛利率則有所提升，從上一年的66.53%提高至70.00%。

天順風(fēng)能風(fēng)塔以及葉片等產(chǎn)品的毛利從2020年度13.35億元降至2021年的9.28億元，得益于報(bào)告期內(nèi)發(fā)電業(yè)務(wù)并網(wǎng)運(yùn)行規(guī)模增加，該板塊的毛利從2020年的4.72億元增至7.35億元，以此支撐2021全年毛利17.61億元，但仍低于2020年的18.91億元。天順風(fēng)能指出，風(fēng)塔及相關(guān)產(chǎn)品成本中，原材料比重增加，主要原因系報(bào)告期內(nèi)原材料鋼板價(jià)格走高所致。記者就詳細(xì)內(nèi)容致電天順風(fēng)能證券部，但截至發(fā)稿時(shí)并未獲得回應(yīng)。

資料顯示，報(bào)告期內(nèi)，天順風(fēng)能完成首個(gè)分散式風(fēng)電項(xiàng)目在湖北漢川實(shí)現(xiàn)全容并網(wǎng)，截至2021年底，公司累計(jì)并網(wǎng)風(fēng)電場(chǎng)規(guī)模884MW。此外，公司于2021年10月取得的烏蘭察布市500MW項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將于2022年底完成全容并網(wǎng)。

天順風(fēng)能表示，2022年，公司將重點(diǎn)圍繞以下幾個(gè)方面開展經(jīng)營(yíng)計(jì)劃：首先是加快推動(dòng)資源開發(fā)，拓展零碳業(yè)務(wù)；其次，加強(qiáng)產(chǎn)能布局，樹立行業(yè)領(lǐng)先；此外，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理體系，提高資金使用效率也是天順風(fēng)能所提及的方向之一。

公司還表示，數(shù)字運(yùn)營(yíng)是公司未來重要發(fā)展方向之一，公司將研究數(shù)字運(yùn)營(yíng)賦能，打造核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。未來數(shù)字化運(yùn)營(yíng)的實(shí)現(xiàn)，有望成為公司生產(chǎn)制造板塊的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，形成公司在細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)地位“護(hù)城河”。

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