泰恩康：10月28日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，華西證券、浙商基金等多家機(jī)構(gòu)參與

2022年10月31日泰恩康（301263）（301263）發(fā)布公告稱公司于2022年10月28日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，華西證券（002926）王帥 崔文亮、浙商基金白玉、信誠(chéng)基金楊強(qiáng)、大成基金陽(yáng)洪宇、銀華基金吳穎、德邦基金郭博文、浦銀安盛徐博、華創(chuàng)證券鄭辰 朱珂琛、德邦證券陳鐵林 陳進(jìn) 張俊、民生證券許睿 周超澤、海通證券陳銘 梁廣楷、安澤投資王文軍、中金基金閆鑫、信達(dá)澳銀楊珂 李點(diǎn)典、長(zhǎng)安基金肖潔參與。

具體內(nèi)容如下：

問(wèn)：和胃整腸丸今年 1-9 月份增速略低于預(yù)期主要是因?yàn)橐咔楹臀锪鞯脑颍酉聛?lái)的供貨情況

(資料圖)

答：和胃整腸丸市場(chǎng)近兩年整體處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，從今年單季度的數(shù)據(jù)上來(lái)看，三季度較前面一二季度已經(jīng)有了比較好的改善，從和廠家生產(chǎn)排期的計(jì)劃上來(lái)看，略低于之前預(yù)期的計(jì)劃，公司也在密切跟進(jìn)生產(chǎn)排期。根據(jù)目前的排期情況上來(lái)講，四季度在三季度上有明顯的增加，預(yù)計(jì)第四季度和胃整腸丸到貨的情況會(huì)有明顯的改善。

問(wèn)：“愛(ài)廷玖”鹽酸達(dá)泊西汀片這個(gè)品種的未來(lái)展望及未來(lái)預(yù)期

答：經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展，兩性健康行業(yè)仍處于成長(zhǎng)初期，市場(chǎng)的成長(zhǎng)率很高，兩性健康藥物市場(chǎng)存在較大的潛力。公司愛(ài)廷玖“鹽酸達(dá)泊西汀片”于 2020 年 4 月取得首仿藥品注冊(cè)批件并于同年 8 月上市銷(xiāo)售。從市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)講，雖然說(shuō)后續(xù)還會(huì)有其他的廠家獲批品種，但是這個(gè)市場(chǎng)還具備非常明顯的醫(yī)藥消費(fèi)屬性，它的品牌對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壁壘來(lái)講還是比較高的。

從公司的角度上來(lái)講，目前來(lái)講我們會(huì)立足于前期的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步加大市場(chǎng)的宣教力度，同時(shí)開(kāi)展了線下和線上的營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，包括“愛(ài)廷玖 愛(ài)運(yùn)動(dòng)”毅行者等一系列活動(dòng)。另外，我們也在加強(qiáng)和中華醫(yī)學(xué)會(huì)男科分會(huì)的合作，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)基層的男科醫(yī)生的培訓(xùn)等基礎(chǔ)性的推廣工作。從市場(chǎng)空間來(lái)看，公司認(rèn)為愛(ài)廷玖銷(xiāo)售收入未來(lái)幾年會(huì)處于一個(gè)較快增長(zhǎng)的階段。

問(wèn)：目前藥品的研發(fā)進(jìn)展及研發(fā)投入情況

答：公司主要的醫(yī)藥自主研發(fā)項(xiàng)目有 20 多項(xiàng)，其中 4 項(xiàng)已經(jīng)提交藥品注冊(cè)批件申請(qǐng)，合作研發(fā)項(xiàng)目 1 項(xiàng)，形成了良好的梯隊(duì)，注射用順鉑聚合物膠束及輔料，注射用紫杉醇聚合物膠束及輔料，目前均在順利推進(jìn)中，預(yù)計(jì)公司未來(lái)陸續(xù)有自主研發(fā)的藥品取得藥品注冊(cè)批件。

公司研發(fā)投入呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2020 年度和 2021 年度，研發(fā)投入均已超過(guò) 3,000 萬(wàn)元，截至 2022 年上半年，研發(fā)投入已超 2,000 萬(wàn)元。

問(wèn)：注射用多西他賽聚合物膠束的具體情況及最新進(jìn)展

答：多西他賽注射液是一種抗腫瘤和免疫調(diào)節(jié)劑，適應(yīng)癥包括肺癌、乳腺癌、胃癌、胰腺癌、前列腺癌等實(shí)體瘤。2018 年 3月，公司取得了國(guó)內(nèi)第一張注射用多西他賽聚合物膠束臨床批件。基于當(dāng)時(shí)的發(fā)展階段、資金實(shí)力及未來(lái)三年的研發(fā)投入規(guī)劃等因素，2018 年 4 月，公司與復(fù)星醫(yī)藥（600196）（證券代碼600196）控股子公司上海凱茂簽署了《注射用多西他賽聚合物膠束項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓合同書(shū)》，公司將其擁有的“注射用多西他賽聚合物膠束”于中國(guó)境內(nèi)的臨床批件及相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)等獨(dú)家轉(zhuǎn)讓給上海凱茂，上海凱茂負(fù)責(zé)產(chǎn)品后續(xù)臨床開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)批文的申報(bào)、產(chǎn)品生產(chǎn)及銷(xiāo)售，并承擔(dān)相關(guān)環(huán)節(jié)的費(fèi)用，公司將獲取“首期付款+里程碑付款+未來(lái)銷(xiāo)售提成”的報(bào)，該項(xiàng)目至今已為公司貢獻(xiàn)收入 2000萬(wàn)元，目前該項(xiàng)目正在開(kāi)展 Ib 期臨床研究。

本記錄表如有涉及未來(lái)的計(jì)劃、業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)等方面的前瞻性陳述內(nèi)容，均不構(gòu)成本公司對(duì)投資者的實(shí)質(zhì)承諾，投資者及相關(guān)人士均應(yīng)對(duì)此保持足夠的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)，并且應(yīng)當(dāng)理解計(jì)劃、預(yù)測(cè)與承諾之間的差異。

泰恩康（301263）主營(yíng)業(yè)務(wù)：代理運(yùn)營(yíng)及研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售醫(yī)藥產(chǎn)品、醫(yī)療器械、衛(wèi)生材料并提供醫(yī)藥技術(shù)服務(wù)與技術(shù)轉(zhuǎn)讓等

泰恩康2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入5.73億元，同比上升22.47%；歸母凈利潤(rùn)1.27億元，同比上升60.21%；扣非凈利潤(rùn)1.2億元，同比上升75.12%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入1.99億元，同比上升30.92%；單季度歸母凈利潤(rùn)4960.14萬(wàn)元，同比上升123.79%；單季度扣非凈利潤(rùn)4562.23萬(wàn)元，同比上升111.19%；負(fù)債率9.0%，投資收益196.96萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用116.32萬(wàn)元，毛利率57.56%。

該股最近90天內(nèi)共有3家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)3家。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出2412.61萬(wàn)，融資余額減少；融券凈流入0.0萬(wàn)，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，泰恩康（301263）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力一般，營(yíng)收成長(zhǎng)性良好。財(cái)務(wù)相對(duì)健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)3.5星，好價(jià)格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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關(guān)鍵詞： 浙商基金 華西證券