全球新興市場基金 A股倉位升至新高

來自全球基金研究機構Copley Fund Research的數據顯示，截至2月底，全球新興市場基金的A股倉位悄然創下新高。

Copley Fund Research為美國一家基金研究機構。該機構數據顯示，二季度末，配置了A股的新興市場基金，A股占基金資產的比例為5.6%，創歷史新高。同時，配置了A股的基金數量占新興市場主動基金總數的比例，也升至歷史新高，達87.8%。此外，超過一半（53.25%）的新興市場主動基金對A股處于超配狀態，相較于基準高0.38個百分點。縱向來看，基金對A股的配置有明顯提升。

這些數據有沒有說服力？

Copley Fund Research創始人和CEO, Steven Holden介紹，該數據覆蓋246只主動管理新興市場基金，合計管理規模5000億美元，范圍包括在美國、英國和其它歐洲國家注冊的所有的大規模新興市場基金。

新興市場基金A股投資與一年前相比有什么變化？Steven Holden對記者介紹，去年新興市場主動管理基金配置A股大提速，例如從2008年以來，新興市場主動基金流入A股的資金總額為140億美元，但是其中50億美元是在過去一年流入的。

他進一步指出，如果將視野拓寬至更多基金，包括全球市場基金（投資范圍為全球市場）、亞洲（日本除外）市場基金和主動管理的中國基金，過去5年來，這些基金中670億美元流向了A股，其中絕大部分流向了A股基金（海外發行的A股基金）。

Steven Holden 認為2021年8月底至2022年2月底，資金轉向A股。期間，新興主動基金A股平均倉位提升了0.84個百分點；2.44%的新興市場主動基金新進買入A股；超配A股的基金增加了4.07個百分點。

“寧王”最受歡迎

來自Copley Fund Research的數據顯示，按照持有的基金數量統計，寧德時代是最受新興市場主動基金歡迎的股票，其次是美的集團、隆基股份。單就持有的新興市場主動基金數量而言，“寧王”完勝“茅王”。但如果考慮配置到股票上的金額，“茅王”還是勝出。

被最多新興市場投資的15只股票中，有兩只是被低配的。也就是說，雖然買的基金數量挺多，但是與基準相比，每只基金買的量還是少的。這兩只被低配的股票為貴州茅臺和中國平安。

過去半年新興市場主動基金在加倉哪些股票呢？數據顯示，2021年8月底至2022年2月底，寧德時代、伊利股份、科沃斯、陽光電源、恩捷股份、天賜材料，被最多的新基金建倉；濰柴動力、中順潔柔、中聯重科、貴州茅臺、三一重工、中國平安、格力電器被最多的基金撤出。說明盡管2月下旬俄烏局勢已經開始惡化，但是主動新興市場基金并沒有撤出A股。

資金回流海外中概互聯ETF

美國上市的第二大中國ETF，跟蹤中國互聯網指數的KWEB，本周獲資金回流，已吸引資金凈流入2.75億美元。這只ETF最新規模65.5億美元, 基金囊括阿里巴巴、騰訊、京東、百度、美團、快手、網易、看準、攜程、拼多多等互聯網巨頭。不過，KWEB的空頭頭寸也在顯著增加。例如，跟蹤空頭頭寸網站Short squeeze顯示，截至3月25日，KWEB 空頭持倉為1327萬股（份）較之前一日上升了57%。

一面是顯著的資金凈流入，一面是空頭興致大增。這說明資金目前雖然對KWEB中概互聯網興致上升，但是也認為KWEB接下來依然會面臨波動，因此不少機構也使用了對沖保護倉位。

關鍵詞： 新興市場基金