中歐基金：短期防御性仍重要 關注金融地產和新基建

新華財經北京3月28日電中歐基金周一發布策略報告稱，在經歷前幾周的大幅震蕩后，市場逐步企穩，振幅收窄的同時成交額環比下降。市場熱點較為零散，在機構重倉股表現較弱勢的同時，新冠疫情、供需錯配等因素帶來一系列持續性較弱的題材表現。

中歐基金認為，市場在前期大幅調整后往往容易陷入估值和業績增長預期一致性散亂的問題，估值中樞的短期失效是市場震蕩走弱的主要原因。近期題材的接連表現可能反映了投資者在前期影響市場下跌的因素（如地緣政治、中概股、經濟下行壓力等）影響消退或逐漸被市場計價后，試圖提升倉位并規避跌幅較大的核心成長股的現象。這在市場企穩初期常有發生，并預計將伴隨市場估值和業績增速的一致性預期的修復而得到緩解。短期市場的無序和交投的轉冷為后續市場孕育新機會。

中歐基金表示，短期防御性仍較為重要，建議關注估值、股息率等具備優勢的金融和地產等行業，此外中概股和港股在年報靜默期結束后存在大額回購的可能性，建議關注相關標的對于傳媒、地產和計算機等行業的映射。仍持續看好中期具備高成長性和高確定性的新基建領域，尤其是其中的能源基建、綠電和數字基建。基于對于市場振蕩企穩往往需要較長時間的判斷，上述行業的可配置窗口期仍較長。

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