VR作為元宇宙硬件入口之一 有望在產(chǎn)品迭代的預(yù)期下繼續(xù)看高出貨量

9月27日晚間，字節(jié)旗下的PICO召開(kāi)了國(guó)內(nèi)新品發(fā)布會(huì)，發(fā)布新一代VR一體機(jī)PICO 4系列。除了PICO 4在全球正式開(kāi)售之外，發(fā)布會(huì)稱(chēng)，9月28日其球線(xiàn)下門(mén)店同步開(kāi)售，且PICO 4 Pro將于12月開(kāi)售。有分析稱(chēng)，VR行業(yè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展，正迎來(lái)一個(gè)行業(yè)躍升的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，這個(gè)“躍升”主題，其實(shí)就是VR正從發(fā)燒友的玩具，成為普通消費(fèi)者的工具。中信證券表示，中長(zhǎng)期維度，預(yù)計(jì)2022/2023/2025年全球VR出貨量有望達(dá)到1400/2000/5000萬(wàn)臺(tái)，如行業(yè)能夠在標(biāo)志性產(chǎn)品帶動(dòng)下持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)VR整機(jī)廠(chǎng)商存在潛在長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。

定價(jià)方面，PICO 4國(guó)行官方售價(jià)為：8+128G版本2499元，8+256G版本2799元，具有眼部及面部追蹤能力的PICO 4 Pro 512G 3799元。此前，PICO 4新品已在海外發(fā)布，最終定價(jià)為：128GB版429歐元(約合人民幣3000元)，256GB版本499歐元(約合人民幣3500元)。

PICO 4可實(shí)現(xiàn)虛擬世界與真實(shí)環(huán)境的無(wú)縫融合。硬件配置方面，PICO 4系列創(chuàng)新搭載了的 Pancake折疊光路設(shè)計(jì)，不含綁帶和電池的重量只有295g;采用了前后平衡式的設(shè)計(jì)方案，搭配親膚材質(zhì)的面部泡棉。PICO 4還采用了全新的HyperSense振感手柄，采用星環(huán)弧柱設(shè)計(jì)，更加符合人體工學(xué)。手柄內(nèi)置了一顆強(qiáng)大的寬頻線(xiàn)性馬達(dá)，振頻范圍是50-500Hz。

據(jù)悉，PICO不僅在消費(fèi)者內(nèi)容生態(tài)上逐漸完善，也將VR產(chǎn)品和技術(shù)應(yīng)用在企業(yè)級(jí)市場(chǎng)，包括消防培訓(xùn)、安全教育、慢性病康復(fù)、VR科技課堂等方面。例如一些消防部門(mén)使用了PICO的VR技術(shù)后，演練學(xué)員可以置身于模擬廚房、加油站、森林等實(shí)訓(xùn)環(huán)境中，學(xué)習(xí)不同場(chǎng)景的操作流程，大大提高了培訓(xùn)效率，減少意外傷害。此次發(fā)布會(huì)面向企業(yè)級(jí)市場(chǎng)推出PICO 4 Enterprise，這是一套由強(qiáng)大硬件產(chǎn)品和全鏈路平臺(tái)能力組成的一站式解決方案，將在更多行業(yè)探索VR的應(yīng)用。

續(xù)航方面，PICO 4搭載5300mAh電池，官方稱(chēng)一次充電可提供約三個(gè)小時(shí)的使用時(shí)間。內(nèi)容應(yīng)用方面，《萊美搏擊Body Combat》健身、Discovery探險(xiǎn)節(jié)目、《劍與魔法》、《三體》、《靈籠》等知名IP的VR版內(nèi)容將相繼上線(xiàn)。其中，發(fā)布會(huì)上，《三體》作者劉慈欣在采訪(fǎng)視頻中透露，三體版權(quán)方三體宇宙已與PICO達(dá)成合作，將共同制作首個(gè)VR版本《三體》互動(dòng)敘事作品，并會(huì)在明年上線(xiàn)。

字節(jié)跳動(dòng)于2021年收購(gòu)Pico，并入其VR相關(guān)業(yè)務(wù)。由于互聯(lián)網(wǎng)巨頭的入局，VR生態(tài)現(xiàn)狀正逐漸發(fā)展為“Meta+Quest”和“字節(jié)+Pico”兩大陣營(yíng)。從目前的參數(shù)信息來(lái)看，字節(jié)的首款VR頭顯PICO 4將成為Meta今年海外消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)強(qiáng)有力的對(duì)手。

PICO總裁周宏偉表示，目前VR(虛擬現(xiàn)實(shí))行業(yè)談競(jìng)爭(zhēng)太早，市場(chǎng)還處于“你活我活”的階段，雖然產(chǎn)品硬件在每一代都有進(jìn)步，但在整體上還是處于比較早期的階段。無(wú)論是字節(jié)跳動(dòng)旗下的PICO還是Meta旗下的Quest產(chǎn)品，目前的用戶(hù)基數(shù)還是比較少，因此還有很大的發(fā)展空間。

VR行業(yè)自2017年后狂熱不再，但整個(gè)產(chǎn)業(yè)卻是在以更務(wù)實(shí)、穩(wěn)妥的方式不斷進(jìn)步。根據(jù)IDC的調(diào)研數(shù)據(jù)，2021年VR頭顯的全球出貨量達(dá)1095萬(wàn)臺(tái)，突破一千萬(wàn)臺(tái)的行業(yè)拐點(diǎn);IDC預(yù)測(cè)，2022年全球VR頭顯設(shè)備的出貨量將會(huì)達(dá)到1573萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)43.6%。今年一季度，VR頭顯全球出貨量仍在增長(zhǎng)，漲幅達(dá)241.6%。而在國(guó)內(nèi)，上半年中國(guó)VR市場(chǎng)零售額突破8億元，同比增長(zhǎng)達(dá)81%。有分析稱(chēng)，VR行業(yè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的良心發(fā)展，正迎來(lái)一個(gè)行業(yè)躍升的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。這個(gè)“躍升”主題，其實(shí)就是VR正從發(fā)燒友的玩具，成為普通消費(fèi)者的工具。

中信證券表示，短期來(lái)看，本世代VR整機(jī)在國(guó)內(nèi)的銷(xiāo)量尚有提升空間，可對(duì)標(biāo)至國(guó)內(nèi)游戲主機(jī)約160萬(wàn)臺(tái)/年的水平。中長(zhǎng)期維度，預(yù)計(jì)2022/2023/2025年全球VR出貨量有望達(dá)到1400/2000/5000萬(wàn)臺(tái)，假設(shè)2025年國(guó)內(nèi)VR出貨量占全球比可以達(dá)到國(guó)內(nèi)消費(fèi)電子市場(chǎng)規(guī)模占全球比，ASP隨下一代VR硬件成本顯著上升的預(yù)期亦有提高，并參考國(guó)內(nèi)智能手機(jī)的市場(chǎng)份額情況，預(yù)測(cè)2025年國(guó)內(nèi)VR整機(jī)廠(chǎng)商總營(yíng)收有望達(dá)到325億元，在敏感性測(cè)試下，總營(yíng)收預(yù)期在約250-400億元范圍內(nèi)。

長(zhǎng)期維度，VR作為元宇宙硬件入口之一，有望在產(chǎn)品迭代的預(yù)期下繼續(xù)看高出貨量，雖然下一代VR整機(jī)可能由海外科技巨頭引領(lǐng)，但預(yù)計(jì)較難出現(xiàn)海外巨頭占據(jù)絕大部分國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的情況，如行業(yè)能夠在標(biāo)志性產(chǎn)品帶動(dòng)下持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)VR整機(jī)廠(chǎng)商存在潛在長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。

相關(guān)概念股：

歌爾股份(002241.SZ)：客戶(hù)囊括一流VR/AR品牌商如Sony、Meta(Oculus)、Pico、華為、Google、微軟等，在中高端VR代工市場(chǎng)占據(jù)大量份額。

利亞德(300296.SZ)：公司近期回復(fù)投資者稱(chēng)，公司旗下NP公司早在2019年即為Pico頭顯設(shè)備研制的過(guò)程中提供用于頭顯設(shè)備校驗(yàn)的定位系統(tǒng)。

長(zhǎng)信科技(300088.SZ)：公司為Pico提供頭顯模組。

歐菲光(002456.SZ)：公司表示，已組建元宇宙事業(yè)部，負(fù)責(zé)VR/AR領(lǐng)域的光學(xué)鏡頭、影像模組、光機(jī)模組和整機(jī)組裝制造等。在光學(xué)鏡頭方面，可提供VR非球面透鏡、VR/AR鏡頭組、VR目鏡等產(chǎn)品，同時(shí)對(duì)Pico采用的pancake技術(shù)路線(xiàn)進(jìn)行布局。

關(guān)鍵詞： 元宇宙硬件入口 產(chǎn)品迭代 國(guó)內(nèi)VR整機(jī)廠(chǎng)商 歌爾股份