消費復蘇主線博弈加劇 零售與消費醫療板塊接力上揚

新華財經上海12月30日電（記者 費天元）A股市場29日整體延續縮量盤整格局，三大股指走勢分化，創業板、科創板表現明顯強于主板。截至收盤，上證指數報3073.70點，跌0.44%；深證成指報10996.41點，跌0.13%；創業板指報2349.38點，漲0.48%。滬深兩市合計成交6147億元，繼續處于今年以來低位。

從盤面上看，受國產新冠藥新進展提振，醫藥生物板塊迎來反彈，創新藥領域漲勢突出。此前連續攀升的大消費板塊則出現分化，以西安飲食為代表的餐飲個股尾盤遭遇資金拋售，股價出現劇烈震蕩。零售板塊承接資金熱度，個股掀起漲停潮。

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醫藥股卷土重來

醫藥生物板塊自本月中旬股價見頂后，過去兩周一直處于弱勢震蕩格局中，特別是與新冠治療有關的個股出現大幅回撤。29日，醫藥板塊卷土重來，新冠特效藥概念大幅領漲，創新藥、醫藥商業等細分領域也有所表現。

君實生物股價29日大幅沖高，盤中最大漲幅接近15%，收盤上漲11.05%，全天成交16.57億元。其他醫藥股也多數飄紅，山河藥輔收獲20%幅度漲停，魯抗醫藥、健之佳等多股漲停，海辰藥業、翰宇藥業、維康藥業等漲超10%。

東吳證券認為，醫藥政策邊際緩和、盈利預期恢復、估值處于歷史低位、公募基金醫藥持倉仍較低，是支撐醫藥板塊走出大級別行情四大因素。2023年醫藥投資看好四條主線：一是新冠防疫產品和抗感冒藥物產業鏈將率先受益；二是以醫療服務、醫美為代表的消費醫療有望迎來需求高增；三是疫后門診和住院量回補，院內藥械、IVD板塊剛需放量；四是投融資及貨幣政策回暖確定性增強，創新藥板塊機會凸顯。

消費復蘇主線分化

隨著居民消費信心逐步恢復，A股消費復蘇主線12月以來維持強勢，其中餐飲板塊漲勢最為顯著，西安飲食、全聚德等個股月內股價均完成翻倍。但在29日盤中，餐飲類個股遭遇資金拋售，短線博弈格局明顯加劇。

作為本輪餐飲板塊領漲龍頭，西安飲食前期股價一舉收獲多個漲停，兩個月內上漲約300%。29日，西安飲食盤中股價一度漲超9%，并創出歷史新高。但臨近收盤，西安飲食股價突然直線下挫，很快翻綠并觸及跌停。截至收盤，西安飲食股價跌停，全天放量成交41.01億元。

在餐飲板塊出現退潮的同時，零售行業29日表現出色，中興商業、浙江東日、大連友誼等近10只零售股收獲漲停，中興商業近期收獲4連板。

國金證券認為，在防疫政策持續優化的背景下，線下出行消費將迎來確定性的基本面反轉。但在短期內，消費恢復存在結構分化、終端數據也未有實質性驗證，市場仍以預期博弈為主；中長期應重點把握業績兌現確定性更強、有成長邏輯的優質標的。

國泰君安表示，受疫情影響，近三年服務業普遍出現供給側大幅出清現象，行業競爭格局持續優化，連鎖化率和行業集中度顯著提升，擁有資源優勢、競爭壁壘牢固的龍頭企業獲取更多市場份額，未來在復蘇階段將擁有更高的盈利彈性。

市場等待積極因素催化

本周以來A股持續橫盤震蕩，成交規模持續低迷，盤面上也以主題性機會的短線博弈為主，中長期主線尚待明確。在機構看來，市場重回升勢需要等待新的積極因素催化。

中信建投首席策略分析師陳果表示，當前A股市場資金面整體偏弱，新基金發行不振和融資額回落是主要原因，而近期信用債市場波動也對A股資金面帶來一定影響。與此同時，外圍市場短期未見顯著改善，美聯儲加息預期不明確導致納斯達克指數下跌至近6周以來最低水平，同時日本央行政策超預期調整，仍需密切關注后續變化。

“12月市場出現一定的調整整固并不令人意外。戰略上，我們對經濟復蘇和市場中期趨勢依然抱樂觀預期，同時戰術上，我們認為下一輪回升行情還需要耐心等待，未來新的催化可能是具體的穩增長政策落地，或者基本面改善進度開始好于市場預期。”陳果說。

編輯：翟卓

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