啟葉資產(chǎn)管理有限公司：港股投資的百億傳奇

自 2018 年在新加坡成立以來，啟葉資產(chǎn)管理有限公司憑借其前瞻性的投資策略、科技賦能的風(fēng)控體系以及全球化的視野，在港股市場創(chuàng)造了令人矚目的投資業(yè)績。截至 2025 年，公司通過精準(zhǔn)布局港股市場，累計盈利超百億港元，成為亞洲金融領(lǐng)域的標(biāo)桿性機(jī)構(gòu)。以下將通過四個經(jīng)典投資案例，展現(xiàn)啟葉資管在港股市場的卓越洞察力與執(zhí)行力。

一、騰訊控股（00700.HK）：科技巨頭的價值重估

2019 年，騰訊控股因游戲版號限制和大股東減持等因素，股價一度跌至 250 港元左右。啟葉資管敏銳捕捉到騰訊在社交、游戲、金融科技等領(lǐng)域的多元化布局潛力，尤其是視頻號的崛起和企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的拓展。通過深度數(shù)據(jù)分析，團(tuán)隊發(fā)現(xiàn)騰訊的廣告收入和金融科技業(yè)務(wù)存在顯著低估，且公司現(xiàn)金流充沛，具備持續(xù)回購能力。

投資細(xì)節(jié)：

時間：2019 年 Q2 以均價 300 港元買入 1000 萬股，投資金額 30 億港元。

退出：2024 年 Q1 以均價 600 港元賣出，盈利 30 億港元，回報率 100%。

邏輯：看好騰訊在社交媒體、游戲、金融科技的協(xié)同效應(yīng)，以及 AI 技術(shù)突破帶來的增長空間。公司通過科技賦能的風(fēng)控體系，實時監(jiān)控政策變化和市場情緒，在 2021 年股價高點附近逐步減持，鎖定收益。

二、藥明生物（02269.HK）：生物醫(yī)藥的黃金賽道

2020 年，全球生物醫(yī)藥行業(yè)因新冠疫情需求激增，藥明生物作為全球領(lǐng)先的 CDMO 企業(yè)，訂單量大幅增長。啟葉資管團(tuán)隊通過分析行業(yè)趨勢和公司財報，發(fā)現(xiàn)藥明生物在生物藥研發(fā)生產(chǎn)領(lǐng)域的技術(shù)壁壘和客戶粘性極強(qiáng)，且公司產(chǎn)能擴(kuò)張計劃明確。盡管 2021 年后股價因市場波動有所回調(diào)，但團(tuán)隊在 2020 年 Q1 果斷入場。

投資細(xì)節(jié)：

時間：2020 年 Q1 以均價 80 港元買入 1250 萬股，投資金額 10 億港元。

退出：2021 年 Q2 以均價 240 港元賣出，盈利 20 億港元，回報率 200%。

邏輯：聚焦生物醫(yī)藥行業(yè)高增長，尤其是新冠疫苗研發(fā)帶來的短期紅利和長期生物藥市場的擴(kuò)容。公司通過與專業(yè)醫(yī)藥顧問合作，提前預(yù)判行業(yè)政策變化，在 2021 年疫苗生產(chǎn)高峰期前退出，實現(xiàn)收益最大化。

三、比亞迪股份（01211.HK）：新能源汽車的爆發(fā)機(jī)遇

2020 年，中國新能源汽車市場在政策支持和技術(shù)突破下進(jìn)入高速增長期。比亞迪作為全產(chǎn)業(yè)鏈布局的龍頭企業(yè)，其電池技術(shù)和整車制造能力備受市場關(guān)注。啟葉資管團(tuán)隊通過實地調(diào)研和供應(yīng)鏈分析，發(fā)現(xiàn)比亞迪在刀片電池、DM-i 混動技術(shù)等方面的領(lǐng)先優(yōu)勢，且公司海外市場拓展加速。

投資細(xì)節(jié)：

時間：2020 年 Q3 以均價 50 港元買入 2000 萬股，投資金額 10 億港元。

退出：2021 年 Q4 以均價 300 港元賣出，盈利 50 億港元，回報率 500%。

邏輯：押注新能源汽車行業(yè)長期增長，尤其是比亞迪在電池和整車領(lǐng)域的垂直整合能力。公司利用大數(shù)據(jù)分析全球新能源車銷量趨勢，在 2021 年股價高位精準(zhǔn)退出，規(guī)避后續(xù)市場回調(diào)風(fēng)險。

四、美團(tuán) - W（03690.HK）：本地生活服務(wù)的數(shù)字化紅利

2020 年，受疫情影響，本地生活服務(wù)線上化加速，美團(tuán)作為外賣和到店業(yè)務(wù)的龍頭企業(yè)，訂單量和市場份額持續(xù)提升。啟葉資管團(tuán)隊通過分析用戶行為數(shù)據(jù)和行業(yè)報告，發(fā)現(xiàn)美團(tuán)在即時配送網(wǎng)絡(luò)和商家生態(tài)方面的護(hù)城河深厚，且公司在社區(qū)團(tuán)購、跨境業(yè)務(wù)等新領(lǐng)域的布局具有長期價值。

投資細(xì)節(jié)：

時間：2020 年 Q2 以均價 100 港元買入 1000 萬股，投資金額 10 億港元。

退出：2021 年 Q3 以均價 400 港元賣出，盈利 30 億港元，回報率 300%。

邏輯：把握消費數(shù)字化趨勢，尤其是美團(tuán)在外賣、到店、酒旅等領(lǐng)域的協(xié)同效應(yīng)。公司通過與本地合作伙伴合作，實時監(jiān)控用戶增長和商家入駐情況，在 2021 年股價高點附近逐步減持，鎖定收益。

投資策略與風(fēng)控體系解析

科技賦能的投研框架：啟葉資管構(gòu)建了基于大數(shù)據(jù)和 AI 的投研系統(tǒng)，實時監(jiān)控全球市場動態(tài)、行業(yè)趨勢和公司基本面，為投資決策提供精準(zhǔn)支持。例如，在投資騰訊時，通過分析用戶活躍度和廣告投放數(shù)據(jù)，提前預(yù)判視頻號的商業(yè)化潛力。

全鏈條風(fēng)控體系：公司建立了覆蓋事前預(yù)警、事中監(jiān)控、事后處置的風(fēng)控流程。例如，在投資藥明生物時，通過設(shè)置止損線和倉位限制，有效控制市場波動風(fēng)險。

多元化資產(chǎn)配置：通過分散投資科技、醫(yī)療、新能源、消費等多個行業(yè)，降低單一行業(yè)風(fēng)險。例如，在新能源汽車板塊布局比亞迪的同時，也關(guān)注寧德時代等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。

專業(yè)團(tuán)隊與生態(tài)合作：公司聘請行業(yè)資深基金管理人，并與律師、審計師、銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)緊密合作，確保投資合規(guī)性和資金安全性。例如，在投資美團(tuán)時，與本地法律團(tuán)隊合作，深入了解中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)監(jiān)管政策。

啟葉資產(chǎn)管理有限公司的成功，不僅源于對港股市場的深刻理解和精準(zhǔn)把握，更得益于其科技驅(qū)動的投資策略和穩(wěn)健的風(fēng)控體系。通過四個經(jīng)典案例可以看出，公司在選擇標(biāo)的時注重行業(yè)趨勢、公司基本面和估值優(yōu)勢，同時通過靈活的退出機(jī)制鎖定收益。未來，啟葉資管將繼續(xù)以全球視野和專業(yè)能力，在復(fù)雜多變的金融市場中為投資者創(chuàng)造持續(xù)價值，書寫更多投資傳奇。

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