商務(wù)部：盡快出臺(tái)支持跨境電商海外倉(cāng)發(fā)展政策

近日，商務(wù)部部長(zhǎng)助理李飛表示，商務(wù)部將會(huì)同相關(guān)部門盡快出臺(tái)支持跨境電商海外倉(cāng)發(fā)展的政策，支持物流企業(yè)、跨境電商平臺(tái)和大型跨境電商賣家等專業(yè)化主體建設(shè)海外倉(cāng)。華福證券研報(bào)指出，在弱宏觀背景下，具有必選消費(fèi)屬性的電商快遞有一定的防御能力，奧密克戎可通過包裹傳播影響正常發(fā)貨但具有一定的延時(shí)回補(bǔ)的特征、對(duì)真實(shí)的電商需求傷害有限;供給端價(jià)格戰(zhàn)強(qiáng)度換擋，快遞22H1財(cái)報(bào)驗(yàn)證行業(yè)產(chǎn)能投入降速、行業(yè)已步入自由現(xiàn)金流創(chuàng)造的拐點(diǎn)。相關(guān)標(biāo)的：順豐控股(002352.SZ)、圓通速遞(600233.SH)、德邦股份(603056.SH)、韻達(dá)股份(002120.SZ)、申通快遞(002468.SZ)。

2022年上半年，在國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)、經(jīng)濟(jì)承壓的大背景下，快遞行業(yè)呈現(xiàn)“前高后低、逐步回升”的發(fā)展態(tài)勢(shì)。據(jù)國(guó)家郵政局公布的數(shù)據(jù)，上半年全國(guó)快遞行業(yè)務(wù)量累計(jì)完成512.2億件，同比增長(zhǎng)3.7%;其中6月份快遞業(yè)務(wù)量創(chuàng)下年內(nèi)新高，完成102.6億件，同比增長(zhǎng)5.4%。整個(gè)快遞行業(yè)業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成4982.2億元，同比增長(zhǎng)2.9%，在疫情沖擊之下展現(xiàn)出了極強(qiáng)的韌性。分季度來(lái)看，2022Q1快遞業(yè)務(wù)量顯著增長(zhǎng)10.47%，Q2受疫情影響，同比下降1.72%;單票收入方面，Q1月均同比下降4.91%，Q2企穩(wěn)回升，同比上漲1.33%。行業(yè)在疫情的沖擊下展現(xiàn)了充分的增長(zhǎng)韌性，呈現(xiàn)出淡季不淡的特征。

其中，據(jù)國(guó)家郵政局最新數(shù)據(jù)顯示，8月中國(guó)快遞發(fā)展指數(shù)為311，環(huán)比提高12.9%。8月全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量預(yù)計(jì)達(dá)到96億件，同比增速為4.5%。行業(yè)整體運(yùn)行平穩(wěn)，恢復(fù)勢(shì)頭良好。預(yù)計(jì)9月將逐步走出行業(yè)淡季，快遞業(yè)務(wù)量單月有望達(dá)到100億件左右。

近些年，得益于我國(guó)電商市場(chǎng)的飛速發(fā)展，我國(guó)快遞年業(yè)務(wù)量持續(xù)快速增長(zhǎng)。從半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，頭部快遞公司業(yè)績(jī)均有大幅改善。其中，順豐控股業(yè)績(jī)?cè)鏊僮罡撸习肽昕鄯菤w母凈利潤(rùn)大增550.20%。“通達(dá)系”快遞公司凈利潤(rùn)也有不同程度的提升。國(guó)家郵政局市場(chǎng)監(jiān)管司副司長(zhǎng)林虎曾公布過一組數(shù)據(jù)：2021年，全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量超過了千億件，全國(guó)快遞業(yè)務(wù)收入完成10332.3億元，首次突破萬(wàn)億元大關(guān)。

政策上，多地出臺(tái)助企紓困政策，為物流行業(yè)提供支持。天津?yàn)?020戶交通物流企業(yè)發(fā)放貸款超80億元。福建省工信廳、省財(cái)政廳聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于落實(shí)幫助物流企業(yè)紓困解難政策的通知》，進(jìn)一步幫助物流企業(yè)紓困解難。9月2日，人民日?qǐng)?bào)也發(fā)文稱，快遞業(yè)V形反彈展現(xiàn)市場(chǎng)潛力。下半年是快遞行業(yè)傳統(tǒng)運(yùn)行旺季，隨著疫情防控形勢(shì)向好、政策效應(yīng)顯現(xiàn)，我國(guó)快遞市場(chǎng)規(guī)模大、發(fā)展空間廣、發(fā)展韌性足、政策紅利多的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步彰顯。

此外，8月12日，國(guó)家郵政局、人社部聯(lián)合印發(fā)方案實(shí)施郵政快遞業(yè)職業(yè)技能提升工程。推動(dòng)構(gòu)建多層次職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，加快快遞新職業(yè)(工種)及國(guó)家職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)開發(fā)，完善行業(yè)人才信息服務(wù)。深入實(shí)施“151”郵政快遞業(yè)從業(yè)人員職業(yè)技能提升行動(dòng)，即到“十四五”期末，累計(jì)開展補(bǔ)貼性職業(yè)技能培訓(xùn)不少于100萬(wàn)人次;新增取得職業(yè)資格證書或職業(yè)技能等級(jí)證書不少于50萬(wàn)人次，其中新增高技能人才10萬(wàn)人次。

國(guó)內(nèi)外行業(yè)格局方面，根據(jù)2021年2IPDranking數(shù)據(jù)，瑞士再次位居榜首，與德國(guó)(第二名、93分)和奧地利(第三名、91分)略有距離，而中國(guó)得分61.5、位列第25名。可以看出，中國(guó)快遞水平與世界發(fā)達(dá)快遞國(guó)家仍有較大差距，日益增長(zhǎng)的數(shù)字化、電子商務(wù)領(lǐng)域的加速增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)型需求增長(zhǎng)韌性極強(qiáng)，預(yù)計(jì)未來(lái)三年行業(yè)仍有望保證雙位數(shù)增長(zhǎng)。

中郵證券研報(bào)認(rèn)為，自去年監(jiān)管政策的出臺(tái)以來(lái)，快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)明顯趨緩，今年雖受到疫情復(fù)發(fā)的擾動(dòng)，但行業(yè)“價(jià)增量升”的復(fù)蘇格局依然未變。下半年快遞行業(yè)格局持續(xù)改善，行業(yè)有望出現(xiàn)淡季不淡、旺季更旺的特征。

東方證券認(rèn)為，中短期看，快遞行業(yè)處于從成長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)期向成熟發(fā)展期過渡的關(guān)鍵階段，行業(yè)逐步從價(jià)格戰(zhàn)后的利潤(rùn)修復(fù)走向盈利能力的持續(xù)提升。中長(zhǎng)期看，國(guó)家政策指引快遞產(chǎn)業(yè)邁入高質(zhì)量發(fā)展階段，推動(dòng)行業(yè)拓展服務(wù)地理與內(nèi)容邊界，深度挖掘二次增長(zhǎng)曲線。

浙商證券發(fā)布研報(bào)稱，今年上半年疫情短期影響線上線下消費(fèi)，同時(shí)三季度快遞履約能力仍未完全修復(fù)，預(yù)計(jì)四季度行業(yè)單量同比增速或超預(yù)期達(dá)到15%～20%，頭部電商快遞公司單量同比增速或超預(yù)期達(dá)到20%～25%。

相關(guān)概念股：

韻達(dá)股份(002120.SZ)：據(jù)公司半年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入228.26億元，較上年同期增長(zhǎng)25.36%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.46億元，較上年同期增長(zhǎng)22.41%。上半年韻達(dá)股份快遞業(yè)務(wù)量繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，在疫情承壓之下，完成快遞服務(wù)85.41億件，同比增速達(dá)3.39%;市場(chǎng)份額達(dá)16.68%，行業(yè)排名穩(wěn)居第二位。

順豐控股(002352.SZ)：2022上半年，在疫情反復(fù)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)優(yōu)的同時(shí)，公司積極拓展時(shí)效件業(yè)務(wù)場(chǎng)景，上半年實(shí)現(xiàn)速運(yùn)物流業(yè)務(wù)量51億票，業(yè)務(wù)量與去年同期幾乎持平。伴隨社會(huì)面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，6月份業(yè)務(wù)量回升明顯。公司自2021年下半年起主動(dòng)調(diào)優(yōu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，得益于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，推動(dòng)速運(yùn)物流板塊票均收入提高3.3%，收入質(zhì)量更優(yōu)。

申通快遞(002468.SZ)：2022年上半年，在A股上市快遞公司中，公司有6個(gè)月業(yè)務(wù)量增速保持第一。盡管受疫情持續(xù)影響，公司積極調(diào)整網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)策略，全面推進(jìn)數(shù)智化轉(zhuǎn)型，不斷改善末端服務(wù)能力。數(shù)據(jù)顯示，申通快遞同期完成業(yè)務(wù)量56.80億件，同比增長(zhǎng)17.54%;市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升至11.09%，較2021年同期提升1.31個(gè)百分點(diǎn)。

德邦股份(603056.SH)：受上半年國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)影響，物流行業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)受到明顯沖擊，公路貨運(yùn)量同比下滑4.56%，公司上半年雖營(yíng)收也略受影響同比下降0.59%，但盈利能力卻實(shí)現(xiàn)了修復(fù)，在第一季度收入同比出現(xiàn)下滑的情況下，積極響應(yīng)政府政策，靈活應(yīng)對(duì)疫情，第二季度實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)，整個(gè)上半年歸母凈利潤(rùn)為9420萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)501.63%。

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