美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論強(qiáng)化下個(gè)月加息50基點(diǎn) 遏制40年來(lái)最嚴(yán)重通脹

近日，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表了鷹派言論，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月將加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，以遏制40年來(lái)最嚴(yán)重的通脹。

“我認(rèn)為這對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)合理的選擇，因?yàn)槁?lián)邦基金利率非常低，”紐約聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)威廉姆斯(John Williams)周四在接受彭博社采訪時(shí)表示，“我們確實(shí)需要讓政策調(diào)整回到更為中性的水平。”

這一言論也促使10年期美國(guó)國(guó)債收益率從此前的約2.70%一度大幅上升至2.80%。

威廉姆斯的言論強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃將利率提高至疫情前、甚至更高水平的預(yù)期。這意味著，除了上個(gè)月做出的加息25個(gè)基點(diǎn)外，在今年剩下的六次會(huì)議期間，美聯(lián)儲(chǔ)將收緊約200個(gè)基點(diǎn)，從而使利率達(dá)到2.5%左右。

投資者也已經(jīng)清楚地接收到這一信息。利率期貨市場(chǎng)目前幾乎完全消化了美聯(lián)儲(chǔ)在5月3日至4日的會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)官員還可能宣布開(kāi)始縮減近9萬(wàn)億美元資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃。

另外，威廉姆斯還表示，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸的能力有信心，并稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)圍繞其政策計(jì)劃的前瞻性指引討論已經(jīng)開(kāi)始。

“在過(guò)去幾個(gè)月里，我們看到債券收益率和金融狀況出現(xiàn)了戲劇性的、重大的變化，這為美聯(lián)儲(chǔ)能更加充分地準(zhǔn)備調(diào)整政策使供需恢復(fù)平衡，”他表示。

費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)哈克(Patrick Harker)在新澤西州勞倫斯鎮(zhèn)的萊德大學(xué)發(fā)表講話時(shí)也對(duì)通脹表示擔(dān)憂：“慷慨的財(cái)政政策、供應(yīng)鏈中斷和寬松的貨幣政策推動(dòng)了通脹率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我和我的FOMC同事們所能接受的水平。”他還表示，其對(duì)通脹預(yù)期變得"失控"感到擔(dān)憂。

而包括像美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒(Christopher Waller)的言論則進(jìn)一步支持美聯(lián)儲(chǔ)將可以控制加息50個(gè)基點(diǎn)的影響。沃勒周三在接受采訪時(shí)表示表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能在5月、6月和7月加息50個(gè)基點(diǎn)。“我認(rèn)為試圖沖擊市場(chǎng)沒(méi)有任何價(jià)值;我們現(xiàn)在不是處于沃爾克式的時(shí)刻。我們將盡一切努力讓通脹回落，但我們可以有序地做到這一點(diǎn)，而不會(huì)給金融市場(chǎng)造成太大壓力。”

周四，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)梅斯特(Loretta Mester)在一次由阿克倫大學(xué)組織的活動(dòng)中也表達(dá)了信心，相信美聯(lián)儲(chǔ)能夠在不破壞經(jīng)濟(jì)的情況下控制通脹。梅斯特表示："我們的目的是以必要的速度降低寬松程度，使需求與有限的供應(yīng)更好地平衡，以控制通脹，同時(shí)維持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)張和健康的勞動(dòng)力市場(chǎng)。"

加息至中性水平以上?

不過(guò)，對(duì)于利率是否需要提高至中性水平以上的問(wèn)題，政策制定者之間出現(xiàn)分歧。

美聯(lián)儲(chǔ)鴿派辯稱(chēng)，在看到經(jīng)濟(jì)對(duì)金融市場(chǎng)預(yù)期中的緊縮政策有何反應(yīng)之前，他們不必承諾采取更多的行動(dòng)，只需將利率推至中性水平。

他們還指出，縮減資產(chǎn)負(fù)債表是另一個(gè)冷卻經(jīng)濟(jì)的因素。3月會(huì)議紀(jì)要顯示，官員們支持一項(xiàng)每月削減950億美元的計(jì)劃。哈克在周四也對(duì)此指出，資產(chǎn)負(fù)債表將“有條不紊地”退出寬松政策，這一過(guò)程將“很快”開(kāi)始。

美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德(Lael Brainard)周二表示，隨著時(shí)間的推移，加息和資產(chǎn)負(fù)債表縮減將把通脹率降至2%。她還指出，市場(chǎng)預(yù)期的變化表明，美聯(lián)儲(chǔ)的前瞻性指引已經(jīng)收緊了金融環(huán)境。

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也開(kāi)始擔(dān)心，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)把利率推得過(guò)高，從而使經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

Pictet Wealth Management高級(jí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Costerg表示：“現(xiàn)在很明顯，美聯(lián)儲(chǔ)將在5月加息50個(gè)基點(diǎn)。政策失誤的風(fēng)險(xiǎn)正在上升，因?yàn)槟壳斑€不清楚經(jīng)濟(jì)能否消化數(shù)次50個(gè)基點(diǎn)的加息。”

但像圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)布拉德(James Bullard)等鷹派人士則希望今年將利率提高到3%以上，并表示，認(rèn)為通脹將在不踩政策剎車(chē)的情況下消退只是“一廂情愿”。

關(guān)鍵詞： 美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論 下個(gè)月加息50基點(diǎn) 債券收益率 通脹預(yù)期