恒譽(yù)環(huán)保業(yè)績預(yù)虧超860萬元 2.09億元在手訂單未計(jì)入當(dāng)期收入

1月21日晚，恒譽(yù)環(huán)保(688309)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，2021年預(yù)計(jì)營收8300萬元到8500萬元，凈利潤-860萬元到-1030萬元，扣非凈利潤-2050萬元到-2250萬元。恒譽(yù)環(huán)保表示，2021年度公司業(yè)績下滑主要是受到營業(yè)收入下降及信用減值損失、合同資產(chǎn)減值損失的影響。

需要指出的是，根據(jù)科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)定，恒譽(yù)環(huán)保在2021年年報(bào)正式披露后將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡稱前冠以*ST字樣，這也意味著恒譽(yù)環(huán)保或?qū)⒊蔀榭苿?chuàng)板首家被冠以*ST的公司。

記者注意到，恒譽(yù)環(huán)保主營業(yè)務(wù)實(shí)施周期較長，而2020年因疫情等多重因素影響該公司新增訂單較少，因此影響了當(dāng)期業(yè)績。

2.09億元在手訂單未計(jì)入當(dāng)期收入

關(guān)于業(yè)績變動(dòng)，恒譽(yù)環(huán)保稱，2021年，國內(nèi)外新冠疫情及潛在客戶自身情況變化等原因，公司2020年度新簽訂單金額較少，直接影響了2021年度收入確認(rèn)金額。

同時(shí)，2021年度個(gè)別項(xiàng)目因政府審批等原因暫緩或暫停執(zhí)行并受到國內(nèi)外新冠疫情等因素的影響，恒譽(yù)環(huán)保部分在手訂單執(zhí)行進(jìn)度不及預(yù)期。此外，2021年度部分訂單簽約進(jìn)度較預(yù)期有所延遲，使得2021年新簽訂單的收入確認(rèn)金額不及預(yù)期。

恒譽(yù)環(huán)保特別指出，上述情況僅為短期業(yè)績影響因素，公司所在行業(yè)的相關(guān)政策、市場環(huán)境和具備的核心競爭力等業(yè)務(wù)基礎(chǔ)沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性不利變化。

該公司表示，截至目前，其它已進(jìn)入執(zhí)行階段的在手訂單執(zhí)行情況基本正常，國內(nèi)外客戶儲(chǔ)備良好，潛在訂單推進(jìn)較為順利。2021年度公司新簽署合同10個(gè)，合同金額1.9億元，與2020年相比，合同數(shù)量增長400.00%，合同金額增長540.93%。截至2021年12月31日，公司尚未確認(rèn)收入的在手訂單金額為2.09億元。

此外，恒譽(yù)環(huán)保業(yè)績虧損還涉及信用減值損失、合同資產(chǎn)減值損失的影響。恒譽(yù)環(huán)保表示，因部分項(xiàng)目前期欠款未及時(shí)收回，公司根據(jù)會(huì)計(jì)政策計(jì)提了應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)信用減值損失約2012.00萬元，同時(shí)，因部分項(xiàng)目未結(jié)算，形成大額合同資產(chǎn)，公司根據(jù)會(huì)計(jì)政策計(jì)提了合同資產(chǎn)減值損失約964.00萬元。兩者合計(jì)約2976.00萬元，降低了報(bào)告期內(nèi)的凈利潤金額。

現(xiàn)階段行業(yè)特點(diǎn)易造成短期業(yè)績波動(dòng)

資料顯示，恒譽(yù)環(huán)保主營業(yè)務(wù)為有機(jī)廢棄物裂解技術(shù)研發(fā)及相關(guān)裝備設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，主要業(yè)務(wù)集中于污油泥、廢輪胎、廢塑料、焦油渣、有機(jī)危廢等處理領(lǐng)域。

恒譽(yù)環(huán)保的主營業(yè)務(wù)顯著特點(diǎn)是形成訂單周期較長、業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)較多，并且項(xiàng)目推進(jìn)易受各種因素影響。在周期內(nèi)有雙方技術(shù)和商務(wù)交流、客戶實(shí)地考察、進(jìn)行盡職調(diào)查、辦理項(xiàng)目手續(xù)等多個(gè)步驟。一旦出現(xiàn)政策要求調(diào)整或社會(huì)突發(fā)事件，如新冠疫情等，項(xiàng)目容易出現(xiàn)延期或階段性推進(jìn)的阻礙，進(jìn)而發(fā)生公司業(yè)務(wù)銜接不平滑等對階段性經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響的情況。

恒譽(yù)環(huán)保指出，受外界環(huán)境變化、客戶自身情況及2020年疫情影響，國內(nèi)及海外客戶訂單未能如期簽約，2020年公司實(shí)際簽約訂單金額僅為2966萬元，2020年度新簽訂單金額較少，直接影響了2021年度收入確認(rèn)金額。同時(shí)，2021年度個(gè)別項(xiàng)目因政府審批等原因暫緩或暫停執(zhí)行并受到新冠疫情等因素的影響，公司部分在手訂單執(zhí)行進(jìn)度不及預(yù)期。其中南疆項(xiàng)目預(yù)計(jì)收入減少約2000萬元，英國某項(xiàng)目預(yù)計(jì)收入減少約2700萬元。

記者注意到，根據(jù)恒譽(yù)環(huán)保在2021年三季報(bào)監(jiān)管問詢函回復(fù)中披露，公司存在一定大客戶依賴，近幾年約六成收入來自第一大客戶克拉瑪依順通環(huán)保科技有限責(zé)任公司。隨著固廢的減量，客戶購買裂解設(shè)備的處理需求相應(yīng)下降，公司來自順通環(huán)保的銷售收入大幅減少至824.68萬元，僅占總收入18%。

此外，2021年受疫情影響，恒譽(yù)環(huán)保市場開發(fā)遲滯，客戶實(shí)地參觀、盡職調(diào)查等受限，訂單簽約時(shí)間晚于預(yù)期。公告顯示，2021年度恒譽(yù)環(huán)保新簽署訂單10個(gè)，訂單金額1.9億元。其中12月簽約金額8980萬元，占比47.24%，由于簽約時(shí)間晚于預(yù)期，因此相關(guān)收入將在2022年度體現(xiàn)。

恒譽(yù)環(huán)保也在公告中說明，截至2021年底，公司尚未確認(rèn)收入的在手訂單金額約為20,869.87萬元，預(yù)計(jì)約60%能夠在2022年度確認(rèn)收入，同時(shí)目前國內(nèi)外客戶儲(chǔ)備情況良好，2022年預(yù)期也將簽訂新的訂單。

成長期企業(yè)業(yè)績波動(dòng)屬正常現(xiàn)象

據(jù)了解，隨著國內(nèi)環(huán)保投入的增加及環(huán)保裝備制造自主創(chuàng)新技術(shù)的提高，國內(nèi)環(huán)保裝備制造業(yè)近年亦保持快速增長，同時(shí)該行業(yè)也受到國家政策大力支持。但業(yè)內(nèi)人士指出，由于裂解處理方式在多個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的應(yīng)用均處于起步階段，行業(yè)早期階段的不均衡特點(diǎn)對公司業(yè)務(wù)保持持續(xù)增長有所制約。尤其是污油泥固廢處理業(yè)務(wù)受各地相關(guān)環(huán)保政策執(zhí)行力度影響較大，目前整個(gè)行業(yè)仍處于市場開拓階段。

方正證券相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“新興行業(yè)的相關(guān)客戶，他對公司的技術(shù)會(huì)有一個(gè)從了解到驗(yàn)證再到認(rèn)可的過程，對于有機(jī)廢棄物處理領(lǐng)域來說，其當(dāng)前客戶群體會(huì)體現(xiàn)出階段性的集中，隨著應(yīng)用領(lǐng)域拓展、示范效應(yīng)逐漸增強(qiáng)會(huì)呈現(xiàn)出客戶逐漸增長的一個(gè)過程。恒譽(yù)環(huán)保在2021年訂單量的大幅增長也證明了這個(gè)行業(yè)正處于快速增長的階段。”

記者注意到，恒譽(yù)環(huán)保在細(xì)分領(lǐng)域具備一定技術(shù)特色，多次獲得技術(shù)獎(jiǎng)項(xiàng)和行業(yè)認(rèn)證。公開資料顯示，該公司核心產(chǎn)品“工業(yè)連續(xù)化廢橡膠廢塑料低溫裂解資源化利用成套技術(shù)及裝備”，在2011年獲得國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)，是同行業(yè)中唯一獲獎(jiǎng)公司；“污油泥熱分解處理成套裝備”入選工信部《國家鼓勵(lì)發(fā)展的重大環(huán)保技術(shù)裝備目錄》。

此外，值得注意的是，根據(jù)科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)定，若公司當(dāng)年度凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，公司股票將在當(dāng)年年報(bào)披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，即冠以*ST。這就意味著，恒譽(yù)環(huán)保在年報(bào)正式披露后將冠以*ST。

目前科創(chuàng)板業(yè)績預(yù)告股超9成預(yù)增，恒譽(yù)環(huán)保“帶星”僅為個(gè)案，截至1月21日，上交所官網(wǎng)顯示已有64家科創(chuàng)板公司發(fā)布了業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報(bào)。板塊整體延續(xù)了前三季度的高增長態(tài)勢，58家預(yù)增，占比超過九成，其中30家公司預(yù)計(jì)2021年凈利潤同比增長超過100%，熱景生物、東芯科技增幅超前，分別預(yù)計(jì)增幅達(dá)1684.65%、1,051.89%。此外還有振華新材、三生國健兩家公司實(shí)現(xiàn)扭虧。

有資本市場人士表示，上市公司出現(xiàn)發(fā)展分化符合資本市場客觀規(guī)律，尤其是新技術(shù)、新行業(yè)領(lǐng)域的公司，其自身發(fā)展壯大過程中會(huì)出現(xiàn)階段性特點(diǎn)，處于成長期的企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)屬正常現(xiàn)象，在當(dāng)前科創(chuàng)板注冊制之下，上市公司客觀真實(shí)、實(shí)事求是地進(jìn)行信息披露則有助于投資者了解到公司發(fā)展階段，以及行業(yè)發(fā)展規(guī)律，進(jìn)而做出投資判斷。

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